Der Drawdown misst den Rückgang eines Kontostands, Portfoliowerts oder einer Strategieperformance vom letzten Höchststand bis zum tiefsten Punkt, bevor ein neues Hoch erreicht wird. Er wird üblicherweise in Prozent angegeben und ist eine der wichtigsten Kennzahlen zur Beurteilung des Verlustrisikos. Ein maximaler Drawdown von beispielsweise 15 Prozent bedeutet, dass der Wert zu einem Zeitpunkt 15 Prozent unter dem vorherigen Höchststand lag.
Neben dem maximalen Drawdown werden auch die Dauer bis zur Erholung und die Häufigkeit von Drawdowns betrachtet.
Für Trader und Vermögensverwalter ist der Drawdown ein zentrales Maß, um die Robustheit einer Strategie einzuschätzen und zu beurteilen, ob ein Rückgang innerhalb der erwarteten Parameter liegt oder auf ein strukturelles Problem hinweist.
